Tikehau Capital est une société de gestion française fondée en 2004. Elle compte 500 collaborateurs présents dans 11 pays (Europe, Asie et Amérique du Nord). Il s’agit d’un des leaders français des investissements alternatifs, avec près de 26 milliards d’euros d’encours.
La société s’articule autour de quatre stratégies, nécessitant chacune des savoir-faire spécifiques :
- La dette privée : finançant des projets de croissance pour les PME ou ETI. Tikehau Capital gère actuellement 8,6 milliards d’euros de dettes privées, au travers d’opérations allant de 10 à 300 millions d’euros.
- L’immobilier au travers de fonds : de SCPI ou d’OPCI.
- Le Private Equity : investissant, dans des sociétés en forte croissance, des montants généralement compris entre 10 et 70 millions d’euros. Plus de 4 milliards d’euros d’actifs sont actuellement gérés selon cette stratégie.
- La stratégie des marchés : investissant en actifs côtés, avec presque 4 milliards actuellement investis.
Actionnariat de Tikehau Capital
Source : Tikehau Capital
Terrae Patrimoine a sélectionné les fonds de Tikehau Capital afin de les proposer à ses clients, qu’ils soient investisseurs particuliers ou personnes morales.
Selon les cas patrimoniaux et les investisseurs, nous pouvons faire appel aux autres fonds de Tikehau, parmi lesquels :
- Le T2 Energy Transition Fund : fonds de Private Equity dédié à la transition énergétique.
- Le TGE II : fonds de Private Equity offrant accès à un portefeuille qui sera constitué de 10 à 15 participations minoritaires de 20 à 100 M€, dans le capital d’entreprises de tailles intermédiaires (mid-market), européennes, déjà bénéficiaires et présentant un fort potentiel de croissance et de rentabilité (« growth equity »).
Ces deux fonds, accessibles à partir de 500 000 €, visent des performances supérieures à 12% par an. Compte tenu de leurs spécificités et du montant minimal à investir, nous ne les présentons à nos clients que sur demande.
Nous ne présentons en détails ci-dessous qu’un des fonds de Tikehau, le Tikehau Homunity Funds, accessible aux investisseurs particuliers et aux personnes morales (entreprises, fondations et associations) disposant d’une surface financière importante.
Tikehau Homunity Fund
Ce fonds est né grâce au rachat par Crédit.fr de la société Homunity en 2017. Crédit.fr est une filiale de Tikehau Capital. Homunity est une plateforme de crowdfunding immobilier en forte croissance (plus de 100 M€ collectés en 2019).
Les promoteurs font appel à Homunity afin de financer leurs besoins en fonds propres. En effet, lors d’une opération de promotion immobilière, les besoins de financement sont couverts à :
- 40% par un emprunt bancaire.
- 40% par de la VEFA (Vente en Etat Futur d’Achèvement).
- 20% par les fonds propres du promoteur.
Source : Tikehau Capital
Le fonds Tikehau Homunity Fund vise à financer des programmes de promotion immobilière, principalement résidentiels, sélectionnés par la société de gestion grâce à :
- Un audit du promoteur (solvabilité, réputation, projets en cours…).
- Un audit du programme immobilier (l’emplacement, les prix, la demande locale…).
- Un comité de sélection composé de spécialistes du secteur immobilier qui valident ou non le projet.
Source : Tikehau Capital
Performances
Le rendement espéré, net de frais de gestion, est de 6%.
Mode de souscription
Les particuliers et personnes morales (entreprises, fondations ou associations) souscrivent des parts de fonds qui seront détenues en direct (nominatif pur) ou au travers d’un compte titres. Il est également accessible par l’intermédiaire du FID ou du FAS d’un contrat luxembourgeois.
Une souscription papier ou éventuellement numérique (indisponible pour certains cas particuliers) est proposée.
Cet investissement est accessible à partir de 100 000 €.
Fiscalité
Le PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique) sera dû sur le montant des plus-values pour les particuliers. Ce fonds est un produit obligataire et n’est donc pas assujettit à l’IFI.
Les personnes morales (entreprises, fondations ou associations) s’acquitteront éventuellement d’un impôt sur cette catégorie de revenus selon leur propre régime fiscal.
Cession
Lorsque les participations sont cédées, l’investisseur reçoit, généralement en plusieurs virements, le résultat de son investissement. La durée prévue d’investissement (et donc d’immobilisation totale des sommes investies) est de 4 à 5 ans.
En cas de décès, les parts du fonds sont intégrées à l’actif successoral. Nous conseillons généralement aux héritiers de conserver le fonds jusqu’à son terme car la performance est principalement délivrée en fin d’investissement.
Rémunération du cabinet
Le cabinet perçoit une rémunération sur encours, versée par Tikehau Capital, et des droits d’entrée à la souscription.
Cette rémunération :
- Correspond à l’étude de la solution, à son intégration dans une stratégie patrimoniale, à la préparation du dossier et à la vérification de la compatibilité fiscale de l’investissement.
- Est transparente et sera communiquée sur simple demande.
- Est variable selon les fonds mais est la même quel que soit le distributeur.
Risques
- Risque de perte partiel ou total en capital. Il convient de bien évaluer, en amont de l’investissement, le risque accepté par le souscripteur.
- Risque d’illiquidité. Le Private Equity impose des durées de détention longues, généralement de 4 à 10 ans selon les fonds.
- Risque juridique. Notre conseil est toujours émis dans le cadre juridique et fiscal présent ; il peut être soumis à des évolutions importantes.
Un suivi permanent de l’ensemble des investissements réalisés (performances, cadre juridique et fiscal…) est assuré par notre cabinet.